做深做實(shí)企業(yè)投資項(xiàng)目可行性研究 引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展——《投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編寫大綱及說(shuō)明》解讀之五
近日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布了《政府投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編寫通用大綱（2023年版）》《企業(yè)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編寫參考大綱（2023年版）》（以下簡(jiǎn)稱《通用大綱》《參考大綱》）。本版大綱按照政府投資項(xiàng)目和企業(yè)投資項(xiàng)目分類管理的要求，明確了政府和企業(yè)投資項(xiàng)目可行性研究工作的不同側(cè)重?！秴⒖即缶V》不強(qiáng)制適用，僅定位為科學(xué)引導(dǎo)，在落實(shí)企業(yè)投資決策自主權(quán)基礎(chǔ)上，加強(qiáng)企業(yè)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部管理，促進(jìn)企業(yè)依法合規(guī)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)?！秴⒖即缶V》的印發(fā)對(duì)于民營(yíng)企業(yè)而言具有重要的指導(dǎo)意義，通過(guò)更加科學(xué)規(guī)范的投資項(xiàng)目可行性研究，引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)完善投資決策體系，系統(tǒng)防范各類風(fēng)險(xiǎn)，改善生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)效，助力企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。
一、《參考大綱》是落實(shí)“兩個(gè)健康”方針、支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大的有力之舉
黨的二十大報(bào)告指出，要優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。習(xí)近平總書記多次強(qiáng)調(diào)，黨中央始終堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”“三個(gè)沒有變”“兩個(gè)健康”，充分彰顯了黨中央支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的堅(jiān)定決心。發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體制改革的必然選擇，是解放和發(fā)展生產(chǎn)力的客觀要求。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，已經(jīng)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?、推進(jìn)創(chuàng)新的重要主體，也將成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展不可或缺的重要力量。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，不確定性上升，各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)疊加，高質(zhì)量發(fā)展已成為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的必然選擇和迫切要求。
民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展離不開高質(zhì)量的企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理，科學(xué)、規(guī)范、系統(tǒng)的投資項(xiàng)目決策體系則是民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。投資項(xiàng)目作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要單元，其決策的科學(xué)合理水平直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。要提高投資決策的準(zhǔn)確性和科學(xué)性，必需進(jìn)行深入細(xì)致、全面系統(tǒng)、科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目尚行匝芯?，認(rèn)真分析項(xiàng)目面對(duì)的法律規(guī)范、政策導(dǎo)向、市場(chǎng)需求、建設(shè)條件，客觀進(jìn)行工程技術(shù)評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、環(huán)境評(píng)價(jià)、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和社會(huì)評(píng)價(jià)等，全面識(shí)別各類風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上歸納、比較和總結(jié)，擇優(yōu)決定項(xiàng)目方案。
二、準(zhǔn)確把握《參考大綱》要求重點(diǎn)，全面融入企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理
企業(yè)，尤其是民營(yíng)企業(yè)在開展投資項(xiàng)目可行性研究時(shí)，建議堅(jiān)持系統(tǒng)性思維，開展全生命周期謀劃，重視項(xiàng)目與政府發(fā)展規(guī)劃的相符性，重視用地、用能、環(huán)境等要素條件的統(tǒng)籌考慮，重視建設(shè)方案工程可行性和運(yùn)營(yíng)方案有效性分析，重視項(xiàng)目盈利能力和企業(yè)財(cái)務(wù)情況的合理性考慮，重視經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響可持續(xù)性和風(fēng)險(xiǎn)可控性的研究等。
（一）把握政府規(guī)劃引導(dǎo)，明確建設(shè)必要性
政府發(fā)展規(guī)劃是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展導(dǎo)向的重要指引，也可在很大程度上反映市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展前景，事關(guān)企業(yè)投資建設(shè)質(zhì)效和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展利益。企業(yè)投資項(xiàng)目既要實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身戰(zhàn)略、順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，同時(shí)也要符合政府戰(zhàn)略、規(guī)劃。因此，《參考大綱》突出強(qiáng)調(diào)了企業(yè)投資項(xiàng)目可行性研究要論證規(guī)劃政策符合性，提出要重點(diǎn)論述擬建項(xiàng)目是否符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，是否符合國(guó)家、地方產(chǎn)業(yè)政策，是否符合行業(yè)準(zhǔn)入和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范要求。
（二）把握項(xiàng)目建設(shè)條件，明確要素保障性
資源要素是投資項(xiàng)目落地實(shí)施的重要保障，也是保持民營(yíng)企業(yè)投資活力的基礎(chǔ)支撐。因此，《參考大綱》提出開展項(xiàng)目選址或選線、項(xiàng)目建設(shè)條件等分析的同時(shí)，也突出強(qiáng)調(diào)了要素保障。企業(yè)開展項(xiàng)目可行性研究時(shí)建議重點(diǎn)把握：一是充分考慮土地要素保障，明確擬建項(xiàng)目相關(guān)的國(guó)土空間規(guī)劃、土地利用年度計(jì)劃、建設(shè)用地控制指標(biāo)等土地要素保障條件，研究擬建項(xiàng)目用地總體情況，包括是否涉及耕地、園地、林地、草地等農(nóng)用地，是否涉及占用永久基本農(nóng)田，是否涉及用海用島等情況。二是充分考慮資源環(huán)境要素保障，分析擬建項(xiàng)目水資源、能源、大氣環(huán)境、生態(tài)等承載能力及其保障條件；認(rèn)真研究用海項(xiàng)目、需圍填海項(xiàng)目所涉及的港口岸線資源、航道資源的基本情況及其保障條件。
（三）把握項(xiàng)目建設(shè)方案，明確工程可行性
方案可行性是投資項(xiàng)目好壞的基礎(chǔ)評(píng)判，“打鐵還需自身硬”，系統(tǒng)科學(xué)、全面合理的項(xiàng)目建設(shè)方案，是確保項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期目標(biāo)、獲得預(yù)期收益的關(guān)鍵。為此，《參考大綱》從多個(gè)方面對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目建設(shè)方案的編制做出了具體的建議要求。企業(yè)開展項(xiàng)目可行性研究時(shí)建議重點(diǎn)把握：一是系統(tǒng)、全面考慮建設(shè)方案內(nèi)容，除技術(shù)、設(shè)備、工程、建設(shè)管理等建設(shè)方案內(nèi)容外，也應(yīng)把資源開發(fā)、用地用海征收補(bǔ)償（安置）、數(shù)字化等方面同步納入建設(shè)方案研究的范疇。二是強(qiáng)化建設(shè)方案比選，要開展技術(shù)方案、設(shè)備方案以及工程方案等的比選，通過(guò)比選充分論證項(xiàng)目技術(shù)的適用性、成熟性、可靠性、先進(jìn)性，論述設(shè)備（含軟件）與技術(shù)的匹配性、可靠性。三是突出關(guān)鍵技術(shù)、設(shè)備的自主可控，論述專利或關(guān)鍵核心技術(shù)的獲取方式、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和自主可控性等，論述關(guān)鍵設(shè)備和軟件的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況等。四是研究提出切實(shí)可行的數(shù)字化方案，結(jié)合當(dāng)下智能工廠、數(shù)字車間的發(fā)展趨勢(shì)，在技術(shù)、設(shè)備、工程、建設(shè)管理和運(yùn)維、網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)安全保障等方面，提出實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)-施工-運(yùn)維全過(guò)程數(shù)字化的應(yīng)用方案。
（四）把握項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方案和商業(yè)模式，明確運(yùn)營(yíng)有效性
投資項(xiàng)目可行性研究容易出現(xiàn)重前期建設(shè)而忽視后期運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)象，對(duì)于企業(yè)而言，重建設(shè)、輕運(yùn)營(yíng)將會(huì)對(duì)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)效益及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生較大的影響。因此，《參考大綱》突出強(qiáng)調(diào)了項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方案和商業(yè)模式的內(nèi)容論證。企業(yè)開展項(xiàng)目可行性研究時(shí)建議重點(diǎn)把握：一是研究生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方案，如產(chǎn)品生產(chǎn)類企業(yè)項(xiàng)目主要涉及產(chǎn)品質(zhì)量安全保障方案、原材料供應(yīng)保障方案、燃料動(dòng)力供應(yīng)保障方案以及維護(hù)維修方案等；二是研究運(yùn)營(yíng)管理方案，明確項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)置方案，明確項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)模式、治理結(jié)構(gòu)要求以及績(jī)效考核方案、獎(jiǎng)懲機(jī)制等；三是研究項(xiàng)目商業(yè)模式，結(jié)合項(xiàng)目所在地政府或相關(guān)單位可以提供的條件，提出商業(yè)模式及其創(chuàng)新需求，研究項(xiàng)目綜合開發(fā)等模式創(chuàng)新路徑及可行性。
（五）把握項(xiàng)目盈利能力和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，明確財(cái)務(wù)合理性
近年來(lái)，部分企業(yè)由于不合理的投資布局、片面的投資項(xiàng)目決策，造成自身“暴雷”的情況時(shí)有發(fā)生，相關(guān)案例已證明，企業(yè)投資決策已不能“就事論事”，而應(yīng)在關(guān)注單個(gè)項(xiàng)目盈利能力的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌考慮企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)能力?！秴⒖即缶V》突出強(qiáng)調(diào)了融資方案、債務(wù)清償能力以及財(cái)務(wù)可持續(xù)性等方面內(nèi)容的研究。企業(yè)開展項(xiàng)目可行性研究時(shí)建議重點(diǎn)把握：一是深入研究融資方案，分析項(xiàng)目資本金和債務(wù)資金來(lái)源及結(jié)構(gòu)、融資成本以及資金到位情況，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可融資性，尤其要研究綠色金融、綠色債券、REITs等創(chuàng)新型金融方式支持項(xiàng)目建設(shè)的可能性。二是深入研究債務(wù)清償能力，按照負(fù)債融資的期限、金額、還本付息方式等條件，分析債務(wù)清償能力評(píng)價(jià)指標(biāo)，判斷項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)本金及支付利息的能力。三是深入研究財(cái)務(wù)可持續(xù)性，分析投資項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況影響，判斷擬建項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量，確保維持正常運(yùn)營(yíng)及保障資金鏈安全。
（六）把握項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響，明確影響可持續(xù)性
盡管財(cái)務(wù)盈利能力是企業(yè)投資項(xiàng)目的重要決策因素，但從企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的深層次著眼，企業(yè)投資項(xiàng)目也應(yīng)更加關(guān)注項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響效果，承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任，盡可能減少對(duì)社會(huì)的不良影響，方可確保企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展利益。因此，《參考大綱》突出強(qiáng)調(diào)了項(xiàng)目影響效果分析。企業(yè)開展項(xiàng)目可行性研究時(shí)應(yīng)重點(diǎn)把握：一是突出經(jīng)濟(jì)影響分析，論證項(xiàng)目費(fèi)用效益或效果，以及重大項(xiàng)目可能對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)生的影響；二是突出社會(huì)影響分析，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)、促進(jìn)企業(yè)員工發(fā)展、社區(qū)發(fā)展和社會(huì)發(fā)展等方面的社會(huì)責(zé)任，提出減緩負(fù)面社會(huì)影響的措施或方案。三是突出資源環(huán)境影響分析，論證評(píng)價(jià)項(xiàng)目在碳排放、污染物排放、地質(zhì)災(zāi)害防治、防洪減災(zāi)、水土流失等方面的影響，提出減少資源能源利用以及碳排放，減小生態(tài)環(huán)境影響的控制方案、路徑方式。
（七）把握項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素，明確風(fēng)險(xiǎn)可控性
投資項(xiàng)目涉及內(nèi)容廣、參與主體多、實(shí)施跨度長(zhǎng)，面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)和不確定性較多，若企業(yè)在項(xiàng)目前期階段謀劃不足，則很容易造成投資項(xiàng)目失敗和損失，如何識(shí)別、管理和應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)開展投資項(xiàng)目可行性研究工作的重要任務(wù)。因此，《參考大綱》突出強(qiáng)調(diào)了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控方案的研究。企業(yè)開展項(xiàng)目可行性研究時(shí)既應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求、關(guān)鍵技術(shù)、工程建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理、投融資、財(cái)務(wù)效益、生態(tài)環(huán)境、社會(huì)影響等一般性風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，也應(yīng)考慮產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)安全等新風(fēng)險(xiǎn)因素。分析各風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性、損失程度，判斷各風(fēng)險(xiǎn)后果的嚴(yán)重程度，有針對(duì)性地提出項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解措施，做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案。
（浙江省發(fā)展規(guī)劃研究院）
